报告题目：Managing Mutual Funds with Different Mandates: Evidence from ESG and Non-ESG Sibling Funds
报 告 人：向昊天
报告时间： 2026年09月18日（周五）14:00-16:00
报告地点：劝学楼505
主办单位：金融科技学院
【报告人简介】
向昊天，北京大学光华管理学院金融学副教授、博士生导师、金融硕士项目学术主任，北京大学国家高新技术产业开发区发展战略研究院副院长。研究领域包括金融监管、债务风险、可持续投资、加密货币，研究成果发表于Journal of Finance、Journal of Financial Economics、Journal of Monetary Economics、Journal of Economic Theory、Management Science 等国际一流学术期刊。获得多个教学和科研奖项，主持国家级青年人才项目。2014年毕业于北京大学光华管理学院，获经济学学士学位（金融学专业）；2019年毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院，获金融学博士学位。
【内容摘要】
We study mutual funds with different mandates but common managers. We develop a simple model where managers acquire information on a limited investment universe, from which they select stocks for different funds. The model indicates that non-ESG funds select more and better-performing high ESG stocks when comanaged with an ESG sibling, and ESG funds choose better low-ESG stocks. Overall, when ESG funds' flow-performance sensitivity is large, they outperform their non-ESG siblings. Our tests on a sample of comanaged funds are consistent with the model. Further evidence indicates that managers arrange trades and allocate IPOs to further enhance ESG fund performance.
撰稿：赵鹏辉 审核：史永东 单位：金融科技学院
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